新能源充电桩新兴装备目标价2024年9月9日

　　该股近来90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家新能源充电桩，增持评级1家；已往90天内机构目的均价为7.41

　　该股近来90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家新能源充电桩，增持评级1家；已往90天内机构目的均价为7.41。按照近五年财报数据，证券之星估值阐发东西显现，新兴铸管（000778）行业内合作力的护城河优良，红利才能普通，营收获长性普通。财政能够有隐忧，须重点存眷的财政目标包罗：有息资产欠债率、应收账款/利润率。该股好公司目标2.5星，好价钱目标4星，综合目标3星。（目标仅供参考，目标范畴：0 ~ 5星，最高5星）

　　风险提醒：国度财务政策超预期收紧的风险；我国水管网智能化革新历程不及预期的风险、钢价、铁矿石、焦炭价钱猛烈颠簸的风险等

　　东吴证券股分有限公司杨件,刘博,唐亚辉近期对新兴铸管停止研讨并公布了研讨陈述《2022年三季报点评：钢价下跌+原质料价钱上涨影响，拖累公司功绩表示》，本陈述对新兴铸管给出买入评级，当前股价为3.57元新能源充电桩。

　　受钢价下跌+原质料价钱上涨拖累，Q3归母净利润同比增加-46.12%。地产拖累需求：公司钢材营业受本钱降低和价钱低落两重挤压，红利才能同比下滑新能源充电桩。2022年前9个月衡宇新完工面积94767万平方米，同比降落38.0%，降幅较上半年持续扩展，严峻拖累钢材需求。钢材价钱：我们以罗纹钢HRB400Φ16-25mm市场价为例，停止2022年9月30日，市场价同比-29.6%；原质料端：铁矿石团体价钱高于客岁同期。瞻望Q4和来岁，地产需求或较为低迷，拖累钢材需求，可是钢价无望迎来企稳。

　　变乱：公司公布2022年三季报，2022年前三季度公司完成停业支出384.78亿元，同比增加-8.49%；完成归母净利润13.78亿元新兴配备目的价，同比增加-28.02%；完成扣非后归母净利润11.99亿元，同比增加-36.53%。单季度看，Q3完成停业支出115.17亿元，同比增加-14.22%；完成归母净利润3.14亿元，同比增加-46.12%；完成扣非后归母净利润2.38亿元，同比增加-61.06%，契合我们预期。

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　　公司中心合作力：球墨铸铁管天下第一，低估值下的稳增加种类：公司是天下上最大的离心球墨铸铁管新能源充电桩新兴配备目的价、钢格板、锻造产物消费商，在国度水管网大革新的大布景下，公司主营产物使用于水管网的球墨铸铁管无望迎来高增加。今朝全天下铸管的年产量在900万吨阁下，此中，离心球墨铸铁管的年产量约850万吨，占铸管产量的90%以上；停止2020年底，刊行人铸管、管件及铸件产能为320万吨，行业第二名产能在60万吨以下，公司市场占据率在40%+，行业龙头职位凸显。

　　瞻望Q4和来岁：看好水管网大投资下公司铸管营业的增加。2022年前三季度，国度出台了多轮水利投资政策，但遭到各地疫情和高温雨季影响，项目完工不敷，已签署条约不克不及实时转化成当期定单。2022年前三季度天下落实水利投资总额8236亿元，同比+64.1%。2022年上半年铸管价钱同比降低，在钢铁行业原质料本钱上升的布景下，公司铸管营业仍完成红利才能同比略升新能源充电桩。我们看好国度水管网大投资的必行性，仍旧坚决看好公司铸管营业，估计将来三年无望完成20%的复合增速。

　　证券之星估值阐发提醒新兴铸管红利才能普通，将来营收获长性较差。综合根本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星数据中间按照近三年公布的研报数据计较，国泰君安李鹏飞研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测精确度均值高达80.26%，其猜测2022年度归属净利润为红利20.72亿，按照现价换算的猜测PE为7.02。

　　红利猜测与投资评级：我们保持公司2022-2024年EPS猜测0.37、0.45新兴配备目的价新兴配备目的价、0.62元/股，对应PE为10倍、8倍、6倍，保持“买入”评级。

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