我国煤炭资源特点煤炭减量替代是什么中煤能源股票目标价

　　风险提醒：1)宏观经济下行，煤价大幅下跌；2）新建产能开释超预期；3 ）煤化工产物价钱大幅下滑　　二季度功绩大幅增加：二季度公司完成归母净利润 40.77 亿元，同比增加 145.45%，环比增加 16.19%

　　风险提醒：1)宏观经济下行，煤价大幅下跌；2）新建产能开释超预期；3 ）煤化工产物价钱大幅下滑

　　二季度功绩大幅增加：二季度公司完成归母净利润 40.77 亿元，同比增加 145.45%，环比增加 16.19%。

　　投资倡议： 买入 -A 评级。估计 2021-2023 年公司归母净利为164.81/173.55/175.97 亿元，折合 EPS 别离为 1.24/1.31/1.33。今朝公司估值较低，但煤炭营业量价齐升，化工品价钱反弹，公司功绩弹性较大，6 个月目的价 11.16 元。

　　产能扩大潜力足，生长性明显：据公司功绩阐明会，公司现有在建矿井 4 对，总产能 2380 万吨/年（权益总产能 2064 万吨/年），将于比年内投产，此中 2021 年将完工依兰三矿（240 万吨/年）、苇子沟（240万吨/年），合计产能 480 万吨/年（权益产能 360 万吨/年）我国煤炭资本特性， 2022 年完工大海则煤矿 1500 万吨/年， 2024 年完工里必煤矿 400 万吨/年（权益产能 204 万吨/年）。将来四年内公司在建产能不竭投产，因而公司自产煤产量无望稳步提拔。

　　变乱： 中煤能源公布 2021 年中报称， 2021 年上半年停业支出约 987.2亿元，同比增长 60.8%；归属于上市公司股东的净利润约 75.86 亿元，同比增长 228.5%。

　　化工品量价齐升： 上半年，聚烯烃贩卖量为 78.8 万吨，同比增 4.4%，售价为 7413 元/吨，同比增加 24%。尿素贩卖量 125.5 万吨煤炭减量替换是甚么，同比增加9.6%；售价为 2014 元/吨，同比增加 24.6%。甲醇贩卖量为 51.1 万吨我国煤炭资本特性，同比增加 91.4%，贩卖价钱为 1703 元/吨，同比增加 26.9%。化工营业完成 26.71 亿元，同比增加 56.0%，毛利率 25.2%，同比提拔 4.1 个百分点。单季度来看，二季度聚烯烃销量 40.2 万吨，同比降落 7.4%，环比增加 4.15%；尿素产量 61.8 万吨，同比增加 11.6%煤炭减量替换是甚么，环比降落 2.98%；甲醇销量 26.8 万吨，同比增加 312.3%，环比增加 10.29%。

　　投资收益大幅增加： 据通告，公司 2021 年上半年确认投资收益 17.51亿元，同比增加 733.8%，二季度投资净收益为 9.23 亿元，环比增加11.47%，同比增加 462.8%，次要是参股企业红利同比增长而至。据年报显现，公司次要参股公司多为煤与煤化工公司（中煤旭阳、中天合创、华晋焦煤、禾草沟煤业等）我国煤炭资本特性，受煤与煤化工产物景气上升影响煤炭减量替换是甚么，公司投资收益大幅增厚。

　　煤炭营业量价齐升，商业煤增加招致本钱增加：上半年公司完成自产商品煤销量 5574 万吨，同比增加 4.5%；买断商业煤销量 8850 万吨，同比增加 43.7%，此中公司上半年贩卖炼焦煤 620 万吨，次要销量由中煤华晋部属王家岭煤矿奉献，其煤质优秀，且长协占比力低，价钱弹性较大。 价钱方面，煤炭营业综合售价为 562.02 元/吨，同比增加 34.7%，此中自产商品煤售价 534 元/吨，同比增加 22%，商业煤售价为 596 元/吨，同比增加 50.9%。本钱方面，煤炭营业综分解本为 430.28 元/吨，较客岁同期间增加 45.11%，此中自产煤贩卖本钱为 218.28 元/吨，同比增加 9.4%，煤炭营业完成毛利 195.29 亿元，同比增加 39.9%，毛利率为 23.4%，同比降落 5.5 个百分点。单季度来看，二季度完成商品煤贩卖量 7585 万吨，同比增加 15.98%，环比增加 4.77%。二季度煤炭营业综合售价为 614.91 元/吨，环比增加 21.38%，同比增加 52.64%。吨煤贩卖本钱为 479.68 元/吨，同比增加 65.05%，环比增加 26.72%。二季度煤炭营业毛利率为 22%，环比降落 3.29 个百分点。

　　2021-08-26安信证券股分有限公司周泰,李航对中煤能源停止研讨并公布了研讨陈述《二季度功绩大增，煤与化工功绩弹性闪现》，本陈述对中煤能源给出买入评级，以为其目的价位为11.16元，其2021-08-26开盘价为7.79元，预期上涨幅度为43.26%。